Yukarı

Volatilite Nedir?

Oynaklık anlamına gelen Volatilite, bir finansal enstrümanın fiyat değişimlerindeki dalgalanma derecesini göstermektedir. Finansal üründe belli bir zaman dilimi içerisinde oluşan fiyat oynaklığı ile o ürünün ne derece volatil olduğu belirlenir. Genellikle oynaklık standart sapma ile ölçümlenir. Aynı zamanda bu ölçümle birlikte finansal ürünün riski de ölçülmüş olunur. Ölçülen risk sayesinde opsiyon piyasasında opsiyon prim hesaplamalarında da kullanılmaktadır.

Volatilite Endeksi (VIX)

Piyasalarda belirsizliğin arttığı zaman dilimlerinde, finansal ürünler üzerindeki volatilitenin de arttığına bir çok kez şahit olmuşsunuzdur. Ekonomik krizler, ülkeler arası diplomasi gerginlikler, siyasi krizler, savaşlar, gibi daha pek çok kriz ortamında finansal ürünlerdeki dalga boylarının artmasına sebebiyet vermektedir. Özellikle piyasalardaki volatiliteyi ölçümleyen Volatilite Endeksi, VIX Endeksi, korku endeksi olarak bilinmektedir ve endeksin fiyatının artması oynaklığın da yükselmesi manasına gelmektedir. VIX Endeksi, Chicago Board Options Exchange (CBOE) tarafından ilk kez 1993 yılında hesaplanmaya başlamış ve 2000’li yıllardan itibaren piyasa oyuncuların büyük bir bölümü tarafından oynaklık göstergesi olarak kullanılmaya devam edilmektedir.

Forex Piyasalarında Volatilite

Volatilitenin artması aynı zamanda riskinde artması anlamına gelmektedir. Riskin artması beraberinde tutarlı stratejiler ile yüksek kazançların oluşmasına sebebiyet verebilir. Risk getiri paralelliğine karşın, çift yönlü trade edilebilen Forex gibi piyasalarda yüksek risk nedeniyle yüksek kayıpları da beraberinde getirebilmektedir. Forex piyasası gibi kaldıraçlı piyasalarda volatilitenin artmasıyla birlikte belirlenen zaman dilimlerinde yatırımcıların karşısına normal piyasa akışın dışında oluşan yüksek oynaklık neticesinde trading için daha fazla spekülasyon yapma ortamı ortaya çıkar. Trading becerisi kuvvetli olan traderları bu tip volatil piyasalarda oldukça başarılı işlemler gerçekleştirerek portföylerine değer katabilirler. Ancak kaldıraç faktörünün bilinçsiz kullanımı yatırımcıların risk iştahını negatif yönde kullanmasına sebebiyet verebilir. Bu durum risk getiri eğrisinde negatif korelasyonun oluşmasını sağlayabilir. Böyle bir durumun oluşmasını engellemek için çoğu hedge fonun belli bir volatilite seviyesinin aşımı ile birlikte trading miktarını önemli ölçüden azaltarak piyasanın sakinleşmesini ve stabil oynaklık seviyelerine inmesini beklemek verilebilecek en iyi örneklerin başında gelmektedir.

Volatilite Göstergeleri

Finansal piyasalarda işlem yapan traderlar Volatilitenin ölçümü için bazı göstergeleri kullanmaktadır. Fiyat değişimlerini izleyen alım-satım kanalları olan Bollinger Bantları, iki hareketli ortalamadan oluşan Envelope Zarfları, Average True Range, Göreceli Volatilite endeksi ve fiyat oynaklıklarını istatistiki olarak ölçen Standart Sapmalar. Bu saydığımız indikatörler, yatırımcılar tarafından en çok kullanılan volatilite göstergeleridir.

Paylaş